市场对我不利吗?

最近有网友跟我说,咱们是不是出现了「远望效应」,即定投第二天股市必涨。仿佛市场在针对我们。

最近,一些网友告诉我,我们是否有一个”长期效应”,即股票市场肯定会在固定投资的第二天上涨。好像市场在瞄准我们。

没错。在过去的半年里,它在周四有所上升。我记得从11月到现在,固定投资的最高回报率是周一,最低回报率是周二和周四。

原因不难理解,疫情期间的两个最低点发生在周一。低固定投资收益率自然更高。

(近半年上证指数走势)

即使在周一有两个金坑的机会,过去半年中周一和周四的固定投资总回报率之差也很小,只有0.2%。

然而,如果时间维度进一步延长,无论是过去一年、两年还是更长的六七年,周四的固定投资收益率都是最高的。

在制定长期法律和短期趋势之前,毫无疑问,我们应该坚持长期法律。因此,我们将继续坚持周四的固定投票。

从全球角度来看,普通人死后留下的最大财富是他们的房地产。你是怎么买这所房子的?

购买后长期持有;首付后,无论经济环境如何变化,每月付款都会准时。

15年前,茅台, 平安, 万科和招商的银行被认为是好股票,这15年的涨幅也远远超过了房价。然而,很少有人像买房一样购买这些股票。如果我们坚持按时购买并坚持持有,我们将至少在二线和三线城市实现财务自由。

因此,无论是每个周四还是每个月的28号,我们都应该像买房一样准时购买优秀的指数基金。就像我们每个月都要偿还抵押贷款一样,我们不想和银行讨论这个问题是不能偿还还是推迟两天。我们将尽一切可能筹集资金并把它们全部捐出去。从长远来看,财富自然会积累并增值。

……

说到抵押贷款,我一直很惊讶为什么这么多人还在犹豫是否要转到LPR。这不是一个选择题,而是一个单独的问题。

这次我会好好谈谈,这样你就不用再挣扎了。

这两个选项与贷款基准利率(lpr)相关联。在未来,你的抵押贷款利率将会降低。例如,你的原始抵押贷款利率是5%,贷款利率下降了0.1%,然后你的抵押贷款利率下降到4.9%。

第二个没有联系。无论基准利率如何变化,你的抵押贷款利率都不会改变。

因此,是否挂钩主要取决于中国基准贷款利率未来是否会继续下降。

以下两个图表分别显示了中国和美国基准贷款利率在过去30年和40年的趋势。

(1991年以来中国中长期贷款利率走势)

(1980年以来美国中长期贷款利率趋势)

中国的贷款利率从1995年最高的15%下降到今天的4.9%。美国的利率已经从1981年的22%下降到今天的0~0.25%。

事实上,世界主要经济体的利率已经显示出长期下降趋势。在某种程度上,这是经济发展的客观规律。

这个客观规律其实很容易理解。你认为如果你是一个企业家,你能承受多高的利率?过去,在互联网革命和全球化发展的帮助下,投资一条生产线可以产生20%的收益,然后10%的贷款利率可以完全维持。

随着暗淡的互联网和反全球化的出现,全球经济增长一直在放缓。投资一条生产线只能获得5%的收益。此时,央行的贷款基准利率自然应该定在5%以下,否则没有人愿意投资贷款。

与低利率挂钩的选择是预期未来全球经济增长将进一步放缓,中国的利率水平将继续下降,逐步逼近欧,美,日,等发达国家。

然后有人问,如果有一天一个伟大的上帝思考新技术的出现,另一轮技术革命,全球经济上升,利率上升,会怎么样?

土地是经济发展的函数。随着经济的发展,其结果最终必须反映在土地上

此时,你的贷款还款额会增加,但房价也会以更快的速度上涨,从而抵消你的贷款还款额的损失。

总而言之,与浮动LPR相关的选择有90%的可能性是经济增长将放缓,利率将下降。你偿还贷款后,贷款额将继续下降,同时房价的涨幅将相对放缓。

10%的概率,经济增长加速,利率上升。你偿还的贷款数额将来会增加,但房价会急剧上涨。

无论什么样的概率,风险对冲都是可以实现的。选择LPR是一个既能赚钱又不会赔钱的行业。

如果你选择一个固定利率,你未来的还款金额将为零。你对房地产的投资完全与房价的涨跌挂钩,没有任何有效的对冲措施。

……

假期期间,两个热点话题解答。

1.有人说瑞幸欺诈会破坏海外资本对中国公司的整体信任,从而对中国公司的治理水平和诚信产生怀疑,这是一个非常不好的影响。

说实话,没关系。周四,瑞幸股票在美,股市上涨,但周四和周五中国互联网50指数和纳斯达克100指数的趋势基本相同,几乎没有受到影响。

资本非常集中,不会因为一两只老鼠的粪便而产生偏见。就像乐视的爆炸与你是否购买茅台无关。所谓的偏见和怀疑只是西方的借口。华为做得越好,他们就越有偏见。

还有人说,由于瑞幸欺诈,美国和证监会不得不检查所有中国股票。这纯粹是智商税。我认为这些评论大多来自一条推特的截图。这位推特的博主没有V,拥有2000多名粉丝,这都是因为转发了国内营销号码,这让推特变成了一场大火。我不知道为什么。

事实上,美国的上市公司是最应该被调查的。事实上,除了苹果和美国,其他五大公司之外,其他公司近年来的整体利润增长率为0。公司股价的上涨完全取决于回购。从本质上讲,回购是上市公司自己的坐庄,在二级市场购买股票,并对较高的股价进行投机。更有趣的是,即使是坐庄的钱也不是由美国,上市公司赚来的,而是从债券中借来的。

2.巴菲特在二月份将仓库增加到美航空公司后,在三月份切肉并出售。

由于巴菲特没有说明原因,市场上有许多解释,但我认为它们不太合理。

猜测1:出售达股票的决定是由的继任者做出的。

巴菲特仍然活跃在投资的前线。即使继任者想规避风险,他也肯定会咨询巴菲特。事实上,巴菲特一个月前曾表示,他绝不会出售航空股票。

猜测2:巴菲特预计疫情将持续很长时间,并且不利于美国航空业。

事实上,巴菲特在美国四大航空公司持有约60亿美元。这一次,它总共出售了4亿美元的航空公司股票,仅相当于其总头寸的1/15。

如果你真的对疫情的前景感到悲观,并且不喜欢航空股票,为什么不全部卖掉呢?事实上,全球股市今天普遍上涨,市场甚至乐观。

猜测3:达美航空公司可能破产。

美国没有高速铁路,完全依靠高效的航空业来保证商业活动。如果像达这样盈利能力最强的航空公司破产,将直接打击航空业,造成交通瘫痪。

事实上,美联邦储备局没有底线印刷钞票来重振像美,这样的赚钱机器,它雇佣了9万名员工,并且在百年一遇的瘟疫中受到暂时的打击。如果达美航空公司不能受益于无限制的QE和2万亿财政刺激,市场上绝大多数企业将会破产。

达美已经得到政府紧急援助,很有可能避免破产。

猜测4:达美的估值仍然偏高,等待进一步下跌后再买入。

达美航空公司现在低估了。净资产收益率高达30%,市盈率只有3倍,市盈率不到1倍。短期内存在估值偏低的陷阱,但两三年后回顾过去,目前的估值非常低。

巴菲特做出10年规模的投资决策,拥有1000亿美元现金。切肉是完全没有必要的。

如果所有这些推测都被排除,那么就只剩下一种可能性了。巴菲特正在幕后与美国政府玩游戏。美国政府的纾困条件一定很苛刻,而且为了稀释巴菲特的股份,或要求巴菲特,作为主要股东来纾困达美航空公司,政府必然会要求低价入股。

美国政府的首都几乎是无限的,但巴菲特的首都是有限的。尽管巴菲特有1000亿美美元的现金,但仅美航空公司就需要100亿美美元的援助,四家航空公司需要400亿美元。巴菲特仍有大量银行股份可能需要援助。如果做到了这一点,巴菲特将需要一直做慈善。

从巴菲特多年的言行来看,商业就是商业,慈善就是慈善。这两者不可混淆。

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